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Cómo operar con materias primas (Parte 1/2)

En general, se considera que las operaciones con materias primas comenzaron hace unos 6.000 años en China, con futuros de arroz. A lo largo de los milenios, muchos países han ido a la guerra por materias primas en su afán por obtener los recursos preciados de países extranjeros. Los mercados de materias primas se rigen por una gran variedad de factores de oferta y de demanda que afectan a su valor. Tomemos como ejemplo la caída de los precios del petróleo, que comenzó a finales de 2014. Para las naciones occidentales, el precio del crudo es de gran importancia, y se refleja en el sector energético de los mercados bursátiles internacionales. Al subir el precio de materias primas como el crudo, se benefician los países que más petróleo producen. Por el contrario, la caída del precio repercute negativamente en los resultados de las petroleras. La volatilidad de los precios se ve asimismo afectada por los fenómenos naturales, los factores geopolíticos y la innovación tecnológica.

Cómo operar con materias primas (Parte 2/2)

Esencialmente, existen cuatro categorías de materias primas: agrícolas, ganaderas y cárnicas, metales y energía. Las materias primas agrícolas incluyen productos como arroz, maíz, cacao, café, azúcar y algodón. Las materias primas ganaderas y cárnicas incluyen el ganado de engorde, carne de cerdo, ganado vivo y cerdos magros. Entre los metales destacan el platino, el oro, la plata y el cobre, y en la energía las gasolinas, el gasóleo para calefacción, el crudo y el gas natural. Debido a la gran disparidad de calidad entre las diversas materias primas, tiene que existir un método de estandarización a fin de garantizar que todas las disponibles se ajusten a las mismas normas de calidad. Las materias primas pueden dividirse en “blandas” (por ejemplo, la producción agrícola), y “duras”, como petróleo y gas natural. Hoy en día, muchos operadores de materias primas no suelen tomar posesión física de los productos que adquieren.

Operar con contratos de futuros y materias primas (Parte 1/2)

ara los inversores resulta relativamente fácil operar con materias primas. Uno de los métodos más populares para invertir en el mercado de materias primas es a través de contratos de futuros. Básicamente, se trata de un contrato de compra o venta en el futuro, por una determinada cantidad de una materia prima dada a un precio específico.

Operar con contratos de futuros y materias primas (Parte 2/2)

Los traders institucionales y comerciales son un componente muy importante de los mercados de futuros. Cubren sus posiciones con el objeto de intentar reducir sus niveles de riesgo por si se producen variaciones de los precios. El otro grupo de operadores comerciales, compuesto mayormente por particulares, son los denominados especuladores. Cierran sus posiciones antes del vencimiento de los contratos y nunca toman posesión física de la materia prima. Si le interesa operar con contratos de futuros, tendrá que abrir una cuenta de corretaje. Obtendrá beneficios si, tras vender un activo, el precio baja. También podrá obtener beneficios si compra un activo y el precio de este sube. Para cubrir una posición, se toma una posición opuesta a la que ya tomó, con el objeto de protegerse si el mercado fluctúa en su contra.

Características de las operaciones con materias primas (Parte 1/2)

Las materias primas se distinguen por tres características singulares: negociabilidad, entregabilidad y liquidez. Todas las materias primas tienen que ser negociables, y debe existir un vehículo de inversión que ayude a realizar ese negocio. Además, todas las materias primas deben poder entregarse físicamente. Si tomamos el caso del crudo, se entrega en barriles. Del mismo modo, el trigo se entrega en fanegas. Las materias primas requieren un cierto grado de liquidez para que los operadores puedan tomar posiciones y salir de ellas. Con la excepción del gas natural, el oro y el petróleo, muchas materias primas experimentan períodos de menor liquidez.

Características de las operaciones con materias primas (Parte 2/2)

Es por eso que se negocian en bolsas o mercados, para garantizar que las operaciones puedan realizarse de manera ordenada. Recordemos que, normalmente, las materias primas se negocian hasta las 17:00 EST (5:00 PM EST, Eastern Standard Time) en la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX). Como hemos dicho, los precios de las materias primas se ven significativamente afectados por multitud de factores. En función del grado de exposición que tenga un país a sus principales materias primas, su fortuna económica estará estrechamente vinculada a estas cotizaciones.

Riesgos de operar con materias primas (Parte 1/2)

Cuando hacemos una inversión asumimos el riesgo calculado de que la futura rentabilidad será superior a la actual inversión. En el caso de las materias primas, es necesario tener en cuenta numerosos factores de riesgo. Entre estos, los geopolíticos, los especulativos y los de entrega. Los riesgos geopolíticos están vinculados a los gobiernos y su control sobre los recursos naturales, las empresas y otros protagonistas del mercado. Elementos tales como los contratos de licencia, las restricciones medioambientales y las estructuras tributarias son componentes básicos de los riesgos geopolíticos. En el sector del gas natural, la nacionalización de los recursos de un país puede tener drásticas implicaciones en la rentabilidad de la posesión de materias primas, como fue el caso de Bolivia en 2006.

Riesgos de operar con materias primas (Parte 2/2)

Los riesgos especulativos son un componente inextricable de los mercados de materias primas. Los especuladores son operadores que buscan beneficios a corto plazo, y lo hace especulando con las fluctuaciones de la cotización de los títulos. Los especuladores inyectan liquidez a los mercados, aunque también incrementan su volatilidad. Se estima que en los mercados de materias primas hay un 25% de especulación y un 75% de usuarios comerciales. Entre los riesgos de entrega podemos mencionar las estafas y otros problemas que impiden las entregas. Es necesario garantizar a los inversores que las materias primas en las que invierten son seguras. La investigación y la debida diligencia pueden ahorrarle muchas molestias en lo que respecta a los riesgos de entrega, aunque nunca podrá eliminarlos por completo.

Aprender, practicar, operar!

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