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Slippage en las operaciones con divisas

¿Es el slippage algo malo para las operaciones con divisas? Se trata de una pregunta que la mayoría de los operadores principiantes se formulan con frecuencia. A esto no es posible responder de manera tajante con un “sí” o con un “no”. Esto se debe a que el slippage puede ser provechoso o perjudicial, en función del contexto y las circunstancias.
Para responder a esta pregunta, en este artículo presentamos una explicación sencilla del concepto ‘ slippage ‘. También presentaremos diferentes ejemplos para confirmar que entiende el concepto a fondo y aplicarlo en sus operaciones. En primer lugar, echemos un vistazo a las definiciones generales de algunos de los términos relevantes para esta primera lección:

Operación rentable

En el mercado bursátil, una operación rentable es cualquier transacción en la que el ejecutante puede obtener un beneficio. Realizar una operación rentable no significa necesariamente que haya obtenido un beneficio, sino que implica que existe la posibilidad de obtener una rentabilidad.
En estas operaciones, la previsión es que obtenga un beneficio después de que su bróker haya cobrado sus comisiones de servicio. Además, algunos brókers le informarán si el mercado presenta indicadores positivos y le alertarán si consideran que la posibilidad de beneficiarse de esta operación es extremadamente mínima o nula.

Margen

El margen es el efectivo que usted invierte en una operación. El margen se tiene en cuenta para determinar si una operación vale la pena o no. Teóricamente, es posible obtener un beneficio de cualquier importe invertido si las probabilidades están a su favor. No obstante, algunas cifras son demasiado escuetas, por cual pueden resultar reducidos.
Por ejemplo, si fuésemos a hacer una inversión de $20 para obtener un beneficio del 0,00005%, ello implica que usted ganará $0,00001. Pero como el dólar solamente puede cotizar hasta cuatro espacios decimales, cuando el resultado de la operación llegue a los libros de cuentas supondrá que, de hecho, no habrá ganado nada.
Sin embargo, supongamos que se trata de una inversión de $2000 y obtiene un beneficio del 0,00005%. Lo que percibirá es: $0,001; es decir, tres espacios decimales, por lo que sí se contabilizará.
Cuanto más margen tenga un inversor, mayores serán sus probabilidades de obtener un beneficio mayor. Este es precisamente el motivo por el cual los brókers establecen márgenes mínimos.

Apalancamiento

Si alcanza usted el margen mínimo, el bróker también podrá ofrecerle apalancamiento para ampliar su capacidad de compra y, por consiguiente, incrementar más sus beneficios. Un apalancamiento es como un “préstamo rápido”, salvo que los brókers no perciben directamente intereses del mismo. La mayoría de las firmas permiten tomar en préstamo un equivalente de hasta el 100% de su margen.
Por ejemplo, cuando establece un margen de $1000, podrá obtener otros $1000 de la empresa de brókers y, por consiguiente, invertir un total de $2000. Si todo va bien, obtendrá mayores beneficios de esta suma de los que hubiese conseguido con la cuantía inicial. El bróker solamente se llevará sus $1000 y le dejará el resto de los beneficios.
No obstante, un apalancamiento mayor también implica enfrentar mayores riesgos. En caso de que el resultado de la operación fuese negativo, el bróker le pedirá que reintegre el apalancamiento. Incluso entonces es posible que no pierda todo, porque existen sistemas que detienen automáticamente la operación cuando las pérdidas superan un determinado límite, establecido por usted o por el bróker.

Diferencial

En las operaciones con divisas, un diferencial o ‘spread’ es la diferencia entre el precio de compra de una divisa y su precio de venta. Un diferencial puede ser positivo o negativo. Si compró £1 pagando $1,4312, y más tarde la vendió por $1,4412, en este caso el diferencial es de $0,0100, o 100 pips.
Por otra parte, si compró £1 a $1,4412 y más tarde la vendió a $1,4312, estaremos hablando de un diferencial negativo. En este caso, es trata de un diferencial negativo de $0,0100, o -100 pips.

Orden

Una orden es una instrucción del inversionista al bróker para comprar o vender un instrumento. En las operaciones con divisas, una orden puede cursarse directamente o a través de un consentimiento implícito en un contrato, o mediante una configuración condicional en una cuenta de divisas en línea. Es en estas últimas en las que nos encontramos con otros conceptos, como orden de limitación y orden de mercado.

Entonces, ¿qué es un slippage?

El slippage es la diferencia entre el precio de compra o de venta preferente cuando una persona cursa una orden, y el precio de compra real al cual comprará o venderá la divisa.
Esta diferencia, que lleva a que una persona compre o venda una divisa a un precio que no pretendía, puede ser consecuencia de muchos factores. Uno de ellos son las decisiones personales, o cuando no hay traders que quieran vender o comprar al precio de la orden.

Slippage en órdenes de compra

Por ejemplo, si el tipo de cambio actual EUR/USD es de 1,0893 y la persona cursó una orden para comprar €1 a $1,0000, las condiciones que la persona haya establecido en la orden determinarán si el bróker procederá a comprar el EUR al tipo existente o cancelará la transacción.
Si las condiciones establecidas permiten al bróker seguir adelante con la compra, el inversor adquirirá menos EUR de los que pretendía originalmente debido al mayor coste por unidad. Esto se denomina slippage negativo. No obstante, el hecho de que el slippage sea negativo no implica que el comprador haya sufrido una pérdida ni que haya desaparecido la expectativa de obtener un beneficio. Los beneficios y las pérdidas solamente podrán determinarse una vez que la persona haya vendido la divisa.
Si el valor del EUR sigue subiendo —digamos, hasta $1,5000—, el comprador querrá vender llegados a este punto, obteniendo un diferencial de $0,4107 ($1,5000-$1. 1.0893). Por consiguiente, a pesar del slippage negativo en la orden de compra, la persona habrá obtenido un beneficio. Por otra parte, si llegado el momento de la venta el valor del EUR ha caído de tal forma que el diferencial es negativo, se habrá sufrido una pérdida.

Slippage en órdenes de venta (Parte 1/3)

Un inversor que tiene EUR puede querer venderlos y comprar USD. Si el tipo preferido del vendedor es de EUR/USD 1,5000, es posible que encuentre solo compradores dispuestos a pagar un máximo de $1,4000 por EUR. En tal caso, la persona podrá optar por ejecutar la transacción o por cancelarla, en función de las condiciones de la “negociación” establecidas en la orden de venta. Si las condiciones permiten comprar en una transacción de EUR/USD 1,4000, esto significa que la persona incurrirá en un slippage negativo.

Slippage en órdenes de venta (Parte 2/3)

Sin embargo, al igual que en el caso anterior, un slippage negativo per se no determina ganancia o pérdida, aunque en este caso determinará una disminución de las expectativas de beneficio del vendedor. El vendedor puede haber adquirido los citados EUR a un precio inferior a $1,4000 que los compradores ofrecen, por lo cual, a pesar del slippage negativo, el diferencial sigue siendo positivo.
En síntesis: podría decirse que el slippage solamente afecta a los niveles de beneficio de un inversor y no contribuye en sí mismo a que se produzca un beneficio o pérdida. Un slippage positivo indica probabilidades (aunque no garantías) de más beneficios, en tanto que un slippage negativo implica beneficios más bajos.

Slippage en órdenes de venta (Parte 3/3)

Para proteger sus intereses, los inversores utilizan herramientas como órdenes de limitación y órdenes de mercado para cancelar una transacción si consideran que no será positiva. Las cuentas de brókers también pueden bloquear automáticamente ciertos procesos si consideran que podrían provocar graves perjuicios al inversor y, en cierta medida, a la propia empresa.

Aprender, practicar, operar!

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