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Órdenes stop loss y stop limit (parte 1/2)

Una stop loss es una orden mediante la cual un inversor da instrucciones a un bróker para que negocie automáticamente un determinado activo si su precio cae por debajo de determinado nivel. Una orden de este tipo se percibe como una estrategia de mitigación de riesgos.

Con tantos elementos a los que prestar atención al ponderar una posición, puede ocurrir que nos olvidemos de algunas de las estrategias esenciales que nos pueden ayudar a protegernos contra las pérdidas o a maximizar los beneficios. Una stop loss es una orden de tope de límite de pérdidas y es uno de los aspectos que no debe olvidar en su estrategia de gestión de riesgos.

Las stop loss se cursan al bróker para que compre o venda un activo una vez que su cotización alcanza un determinado nivel. Esto limitará las pérdidas sufridas por el inversor por la posición que haya tomado en un activo. Por ejemplo, si establece la orden en torno al 10% por debajo del precio de compra, las pérdidas estarán limitadas al 10%.

Órdenes stop loss y stop limit (parte 2/2)

Supongamos que compró acciones de Microsoft (Nasdaq:MSFT) a $22 cada una. Tras comprar, cursa una orden stop loss de la acción a $20. Esto implica que, si este título cayese por debajo de $20, se venderá al precio actual del mercado. La orden especifica que usted, en calidad de inversor o trader, desea ejecutar una operación sobre ese activo sólo si se alcanza una determinada cotización.

Una orden stop loss puede ser diferente de la típica orden de mercado, mediante la cual un inversor especifica simplemente que desea comprar o vender un determinado número de acciones al precio actual del mercado. La stop limit es una orden de trading automatizado que el inversor da a su intermediario. La orden solamente se activará y ejecutará si el precio de la acción cae hasta el nivel especificado en la orden stop loss.

Ejemplo de stop order (parte 1/2)

Si compra acciones a $20 y en este momento cotizan a $30, si desea mantenerlas para aprovechar una futura apreciación, puede cursar una orden de stop en torno a los $25 para protegerse contra pérdidas imprevistas. El motivo por el cual estas órdenes son importantes para los inversores es que las cotizaciones de los valores pueden variar inesperadamente y en momentos en los que no pueda operar manualmente. Esto implica que, si no estableció un precio, podría seguir sufriendo pérdidas hasta liquidar totalmente su capital.

Por otro lado, si desea materializar los beneficios de una operación, también querrá protegerse contra pérdidas de todos los beneficios no materializados ya acumulados desde el momento en que compró el título. Por consiguiente, lo correcto es asegurarse de vender la posición si las acciones caen hasta los $25.

Ejemplo de stop order (parte 2/2)

Así, no será necesario vigilar continuamente el mercado, ya que las acciones se venderán si el precio cae. La orden de límite de venta que haya dado al bróker se encargará de eso si se produjese una variación descendente de la cotización que pusiera en riesgo sus beneficios no materializados.

Un beneficio no materializado es una ganancia obtenida como consecuencia de una inversión que solo existe teóricamente, sobre el papel. Si ha tomado una posición con resultados favorables, pero todavía no se ha embolsado el beneficio, dicha posición positiva se mantendrá abierta y solamente se materializará después de cerrarla y cobrar las ganancias. Lo mismo se aplica a las pérdidas no materializadas cuando el valor de una acción cae después de tomar una posición.

¿Por qué son importantes las órdenes de stop loss y cuándo pueden ser un riesgo? (parte 1/2)

Las órdenes stop loss son consideradas una estrategia bursátil a corto plazo. Estas órdenes resultan útiles porque permiten reducir la necesidad de vigilar sus operaciones cada día, o cada hora. Podríamos decir que se trata de una especie de piloto automático. Esta estrategia resulta especialmente práctica para los traders considerados inversores emocionales.

Cuándo las órdenes stop loss pueden suponer un riesgo
Mientras que estas órdenes pueden propiciar una disciplina vital de inversión al permitir reducir las pérdidas si el precio de una acción va en dirección opuesta, también pueden incrementar el riesgo de cerrar una posición demasiado pronto. Esto ocurre especialmente en momentos de alta volatilidad de los mercados.

¿Por qué son importantes las órdenes de stop loss y cuándo pueden ser un riesgo? (parte 2/2)

Por ejemplo, si la cotización de sus acciones fluctuó entre los $20 y los $50 durante un período de un mes, es posible que se pierda la apreciación que, de otro modo, hubiese obtenido. Por ello, es posible que el uso de estas órdenes no resulte tan práctico para los operadores que compran a largo plazo.

Si el precio de una acción baja, la orden stop loss se centrará en las pérdidas, en lugar de permitirnos determinar si una caída de la cotización aparentemente leve nos ofrece una oportunidad de compra. Puede ocurrir que la cotización de una acción caiga y, de repente, suba hasta niveles más altos. De este modo, si cerramos la posición, habremos perdido la oportunidad de obtener mayores beneficios si la cotización alcanza nuevos máximos.

Las órdenes stop loss no sólo sirven para prevenir pérdidas (parte 1/2)

Normalmente, las órdenes stop loss se consideran herramientas para evitar pérdidas, como su nombre indica. No obstante, además pueden emplearse para materializar beneficios. En este caso, se consideran trailing stops. En tal caso, la orden de stop loss se aplica a un nivel porcentual inferior al precio de compra de las acciones.

Las órdenes stop loss no sólo sirven para prevenir pérdidas (parte 2/2)

El precio de un stop loss se ajustará a medida que el precio de las acciones fluctúe. El uso de una orden de trailing stop permite que los beneficios de una acción en particular se ejecuten, mientras que también garantiza que al menos materializará alguna ganancia de capital.

Conclusiones (parte 1/2)

Una orden stop loss es una importante herramienta que muchos inversores no aprovechan en sus operaciones. Sin embargo, a pesar del potencial de evitar pérdidas y obtener beneficios en momentos de importantes fluctuaciones de precios, por otro lado, es importante recordar que no siempre garantizan que vaya a obtener beneficios en el mercado bursátil.

Conclusiones (parte 2/2)

Con todo, siempre tendrá que tomar decisiones inteligentes al operar. De lo contrario, es muy probable que sufra pérdidas como lo haría si operase sin un tope o stop loss, con la diferencia de que en este caso no las sufriría tan abruptamente.

Aprender, practicar, operar!

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